– Mye tyder på betydelig verdiøkning de kommende årene

Etter vedtaket datert 13. 12. 2021 om kartlegging rundt et eventuelt delsalg av Selbu Energiverk har utvalget som ble satt lagt frem sin rapport for generalforsamlingen.

Kommunestyret fattet i møte 13.12.21 følgende vedtak:

Det settes ned et utvalg bestående av styreleder SEV, daglig leder SEV, representant for de ansatte ved SEV og ordfører som representant fra eier for å forberede og gjennomføre en prosess der målsettingen er å kartlegge reelle betingelser ved et delsalg av aksjene i SEV. Styreleder i SEV er utvalgets leder. Utvalget gis tidsfrist for å komme med en tilbakemelding om hvordan de ser at en slik prosess best kan gjennomføres til generalforsamlingen i SEV våren 2022.

I rapporten skriver utvalget at de tolker vedtaket på en slik måte at eierne av Selbu Energiverk, altså Selbu kommune representert ved kommunestyret, har behov for mer informasjon rundt de reelle betingelsene av et delsalg av aksjene i e-verket. Det er ikke gått nærmere inn på tema som konkrete potensielle kjøpere eller konkret salgspris. 

Rapporten omfatter kraftverkene Slind, Julskaret, Mølnåa og Rensjø (ramset opp etter størrelse), og utvalget har bestått av

Konsulenthjelp

Det rådgivende ingeniørselskapet Sweco beskriver i sitt notat rettsgrunnlaget for salg og peker spesielt på vannfallsrettighetsloven som har bestemmelser om offentlig eierskap av minimum 2/3-deler av aksjene i konsesjonspålagte kraftverk. Sweco peker også på at Mølnåa kraftverk og Rensjø kraftverk produserer under 4000 naturhestekrefter og sannsynligvis vil være konsesjonsfrie. Rensjø henger sammen med Sørungen/Slindvatnet, og et salg av dette kraftverket vil i følge ingeniørselskapet påvirke produksjonen i Slind- og Julskaret kraftverk negativt. I sin konklusjon skriver de at det er utelukket at det vil gis unntak fra konsesjonsplikt ved salg til privat aktør, og at en slik aktør heller ikke vil få konsesjon. I praksis betyr det at det kun er et delsalg av inntil 1/3-del av aksjene som er aktuelt for Slind og Julskaret, når det gjelder salg til en privat aktør. 

Landssammenslutningen for vassdragskommuner ved advokatfirmaet Lund & co DA fikk også spørsmål fra utvalget når det gjaldt avklaring av reelle betingelser, og svarene bekrefter uttalelsene i Swecos notat.

Stor verdi

Selbu kommune gjennomførte vinteren 2021 en verdivurdering av Selbu Energiverk i regi av konsulentselskapet Thema, hvor den kalkulerte verdien av et helsalg av e-verkets aksjer landet på 480 millioner kroner. Rapporten beskriver denne verdivurderingen som usikker, selv om den er gjort av fagfolk, og det begrunnes i flere faktorer. Salg av mindre kraftverk som Usma er gjort i ettertid av vurderingen, et kraftverk som teoretisk sett har ¼-del av produksjonskapasiteten til Selbu energiverk. Usma kraftverk ble solgt for 180 millioner kroner. 

Andre faktorer som nevnes er store variasjoner på energipris, stor interesse for investering i fornybar energi som en del av «det grønne skiftet», bransjens og kraftmegleres spådom om verdiøkning på 8-10% hvert år, og også om det faktisk finnes ikke-offentlige aktører som ønsker å investere under konsesjonsgrensen på 33%. 

Konklusjon

Utvalget konkluderer derfor med at et delsalg av aksjer i hele Selbu Energiverk kan maksimalt være 32% uten å utløse krav om konsesjonsbehandling. Et alternativ kan være å dele opp e-verket i forskjellige aksjeselskap knuttet mot hvert enkelt kraftanlegg, noe som gjør at Mølnåa og Rensjø kraftverk antageligvis kan selges 100% uten utløst konsesjonsplikt, men her poengteres også at disse kraftverkene har svært liten produksjon i forhold til Slind og Julskaret kraftverk, og dermed vil et salg også gi mindre gevinst i forhold til et helsalg. 

Det må gjøres en grundig juridisk gjennomgang av konsesjonene som ligger til grunn for utbyggingen av alle kraftverkene i Selbu Energiverk, som må til for å gå videre i en eventuell salgsprosess. Utvalget poengterer at det er mye som tyder på at det vil være en betydelig verdiøkning av aksjene i Selbu Energiverk de kommende årene. 

– En for rask beslutning om delsalg kan ha den konsekvens at Selbusamfunnet går glipp av betydelig høyere verdi, skriver utvalget. 

Som siste punkt nevnes de høye strømprisene deler av Norge opplever for tiden, utvalget skriver i rapporten at det kan være et argument for staten til å vurdere eierskapet til kraftressursene på en annen måte i tiden fremover. Derfor må Selbu kommune som eier av Selbu Energiverk være forberedt på at det kan komme lover og forskrifter som kan medføre at eierskapet må opp til ny vurdering, ifølge utvalget. 

– Betryggende

Ordfører Ole Morten Balstad er fornøyd med rapportens budskap, og mener det er viktig at Selbu kommune som eier er bevisst når det kommer til e-verkets verdi.

– Det er betryggende å se at Selbu kommune sitter på så store verdier. Det er kanskje vanskelig å tallfeste, men vi sitter på verdier som kan tendere opp mot en milliard og det er trygt å ha i bakhånden. Samtidig må vi som eiere ha et bevisst forhold til at vi skal ha en avkastning på det, både i årlig utbytte i kroner og øre, men også at «grønn energi» er en vinner som vil styrke seg i verdi fremover. Det er viktig og riktig å få en slik statusrapport for å kunne ha et bevisst forhold til den store verdien som er hele kommunen sin, og alle de som bor her sin. Det må forvaltes på en god måte. Både styret og eierne av kraftverket var samstemte om å ha denne runden, og vi burde også gjøre det oftere for å være verdien bevisst, sier Balstad.